Planilha com exercícios práticos para cálculo de valuation de startups.
Planilha guiada com exercícios práticos para você calcular o valuation da sua startup por diferentes metodologias (múltiplos de receita, DCF, Berkus, Scorecard, Risk Factor Summation). Ideal para founders se preparando para captar e advogados que querem entender, na prática, como investidores avaliam empresas.
A planilha traz três exercícios progressivos de valuation por múltiplo de receita, aplicando pesos diferentes a receita recorrente e não recorrente e considerando LTM (últimos 12 meses) e NTM (próximos 12 meses).
Cada exercício inclui um bloco de critérios qualitativos ponderados — Time, Produto, Escalabilidade, Modelo de Negócio, Marketing e Mercado — que geram um múltiplo adicional aplicado sobre o múltiplo de mercado, chegando a um múltiplo total. O objetivo é mostrar como pequenas mudanças de premissas alteram substancialmente o valuation final.
Contém aviso legal e instruções de uso próprias, além de todas as células editáveis para você trocar os números pelos da sua empresa e reproduzir a lógica com os seus próprios dados.
Comece pelo Exercício 1 (mais simples) para entender a mecânica de LTM/NTM ponderados e o efeito do múltiplo adicional. Avance pelos Exercícios 2 e 3, que separam receita recorrente e não recorrente e mostram como cada tipo de receita justifica múltiplos diferentes.
Depois de rodar os três exercícios com seus números, use como base de conversa em uma sessão de coaching de fundraising: os pontos em que o múltiplo adicional cai mostram exatamente as fraquezas de tese que precisam ser trabalhadas antes da rodada.
Não. O foco é valuation por múltiplo de receita, que é o método mais usado em rounds seed e early stage no Brasil. DCF exige projeções financeiras longas e é mais aplicável em estágios avançados.
Receita recorrente vale mais: previsibilidade justifica múltiplos maiores. A planilha ilustra numericamente esse efeito para você calibrar o discurso comercial com investidores.
É uma referência de comparáveis do setor. Nos exercícios usa-se um piso conservador de 5x como partida — você ajusta conforme o benchmark do seu segmento.
Não. Os critérios (Time, Produto, Escalabilidade, Modelo, Marketing, Mercado) e seus pesos são um exemplo. Você pode adaptar para os critérios que investidores do seu setor priorizam.
É uma referência. O valuation efetivo sai da negociação — envolve tese do investidor, tamanho da rodada, diluição alvo dos founders e comparáveis recentes. Sirva-se do exercício como ponto de partida analítico.